Cześć, tu Daniel Jankowski!

Jeszcze niedawno cena Bitcoina zbliżała się do 87 000 USD, a do amerykańskich ETF-ów na BTC napłynęło w tym tygodniu ponad 2 mld USD. W środę kurs spadł jednak w okolice 84 000 USD. 

Co tak szybko zmieniło nastroje?

Dane z USA zaskoczyły rynek. We wrześniu indeks PMI wzrósł z 56 do 58,4 pkt — najwyższego poziomu od ponad pięciu lat. To sygnał, że amerykańskie firmy nadal zwiększają aktywność.

Fed ma więc więcej przestrzeni, by utrzymywać wysokie stopy procentowe, a rynek zaczął mocniej brać pod uwagę kolejną podwyżkę.

Reakcja na rynku obligacji była gwałtowna. Rentowność amerykańskich 10-latek sięgnęła 5,127%, rosnąc w ciągu dnia o 18,5 punktu bazowego. Jeszcze dzień wcześniej rynek oceniał szansę podwyżki stóp w październiku na około 50%. Później wyceniał ją już na 73,1%.

Dlaczego Bitcoin na to reaguje? 

Gdy obligacje oferują wyższe oprocentowanie, przyciągają więcej uwagi inwestorów. Jednocześnie spadek kursu BTC uruchomił likwidacje pozycji otwartych z dźwignią.
W ciągu doby na rynku kryptowalut zlikwidowano pozycje o wartości około 510 mln USD, z czego około 364 mln USD stanowiły zakłady na wzrosty.

Presja objęła też inne rynki. 

Spadły amerykańskie indeksy giełdowe, a złoto cofnęło się z poziomów nieco powyżej 4330 USD do nieco ponad 4300 USD za uncję. Ostatnie dni przypominają, że nawet duże napływy do ETF-ów nie chronią Bitcoina przed zmianą nastrojów wywołaną wydarzeniami w amerykańskiej gospodarce.

A to tylko część tego, co wydarzyło się w tym tygodniu. Przejdźmy do pozostałych wiadomości.

Rynek kryptowalut zyskuje w skali tygodnia.

Globalna kapitalizacja rynku kryptowalut wynosi około 2,97 bln USD. W ciągu ostatnich 24 godzin wzrosła o 1,6%. Dzienny wolumen handlu sięga 106,65 mld USD.

Bitcoin kosztuje około 84 798 USD. W ciągu doby stracił 0,1%, ale w skali tygodnia zyskał 8,6%. Jego kapitalizacja wynosi około 1,70 bln USD. Ethereum kosztuje około 2713 USD. ETH również traci 0,1% w ciągu doby, natomiast przez siedem dni zyskało 8,1%.

Wśród największych kryptowalut najmocniej w tym tygodniu wzrosło XRP — o 16,1%. Jego kurs wynosi 1,56 USD. Figure Heloc kosztuje 1,03 USD i jako jedyny w TOP 10 notuje tygodniowy spadek, wynoszący 0,1%.

Kapitalizacja USDT wynosi około 183,75 mld USD, a USDC około 75,42 mld USD. Łącznie oba stablecoiny mają więc wartość ponad 259 mld USD.

Tygodniowy obraz rynku jest dodatni, choć ostatnia doba nie przyniosła wzrostów każdej z największych kryptowalut.

coingecko.com - stan na 25.09.2026 r.

USA chcą promować dolarowe stablecoiny za granicą

Administracja Trumpa rozważa plan zwiększenia użycia dolarowych stablecoinów poza USA. Według Bloomberga rząd mógłby tworzyć wspólne przedsięwzięcia z prywatnymi firmami. W rozmowach mogą uczestniczyć Departament Skarbu, Departament Stanu i amerykańska agencja DFC. Na razie nie ogłoszono decyzji o uruchomieniu programu.

Waszyngton chce w ten sposób wzmocnić międzynarodową pozycję dolara. Stablecoiny ułatwiają przesyłanie cyfrowych dolarów między krajami. Ich emitenci utrzymują rezerwy, w tym amerykańskie obligacje skarbowe. Jeśli użycie stablecoinów wzrośnie, może wzrosnąć także popyt na te obligacje.

To już znaczący rynek. Wartość wszystkich stablecoinów wynosi około 292,49 mld USD. Dwa największe, USDT i USDC, odpowiadają za blisko 90% tej kwoty. USA mają więc możliwość rozwijania narzędzia, z którego korzysta duża część rynku krypto.

Plan budzi też obawy. W krajach rozwijających się łatwy dostęp do cyfrowych dolarów może osłabiać lokalne waluty. W okresach napięć może również ułatwiać szybki odpływ kapitału. To jeden z powodów, dla których skutki szerszego użycia stablecoinów wykraczają poza sam rynek kryptowalut.

Taka seria zdarzyła się dotąd tylko raz — w 2012 roku.

Bitcoin może zakończyć lipiec, sierpień i wrzesień na plusie. 

W lipcu BTC zyskał 4,8%, a w sierpniu 25,2%. Gdy powstawała analiza CoinDesk, wrzesień był na plusie o 10,9%. Miesiąc jeszcze się jednak nie skończył, więc wynik może się zmienić.

Czy warto szukać podpowiedzi w 2012 roku? Wtedy po trzech wzrostowych miesiącach Bitcoin stracił w październiku 9,7%. Później rozpoczął silny rajd. To ciekawa historia, ale jeden przypadek nie pozwala przewidzieć, co stanie się teraz.

Dzisiejszy rynek wygląda inaczej. Działają ETF-y spot, a od sierpnia napłynęło do nich ponad 5,5 mld USD. Jednocześnie na kurs wpływają decyzje Fedu i sytuacja na rynku obligacji. Dlatego więcej niż sama kalendarzowa seria powie nam to, czy napływ kapitału utrzyma się w kolejnych tygodniach.

CFTC bierze pod lupę rynki prognoz

Czy polityk wypowie konkretne słowo podczas przemówienia? Na takich zdarzeniach można dziś handlować na rynkach prognoz. Amerykańska CFTC ostrzega jednak, że te kontrakty łatwo mogą stać się celem manipulacji.

Wynik zależy od zachowania jednej osoby. Ktoś z jej otoczenia może znać treść przemówienia wcześniej, a sama osoba może wpłynąć na to, co powie. Dlatego giełdy muszą sprawdzać, czy potrafią wykryć nadużycia i niezależnie potwierdzić wynik kontraktu.

To nie jest wyłącznie teoretyczne ryzyko. Były operator promptera w Białym Domu handlował kontraktami dotyczącymi przemówień Donalda Trumpa. Nakazano mu zwrócić 107 539 USD zysku i zapłacić 65 000 USD kary.

Rynki prognoz szybko zyskują popularność, ale ta sprawa pokazuje, jak ważne są zasady ustalania wyniku i dostęp do informacji. Szczególnie wtedy, gdy o wypłacie decyduje jedno słowo.

Fed proponuje nowe zasady dla emitentów stablecoinów

24 września Rezerwa Federalna przedstawiła dwa projekty przepisów związanych z ustawą GENIUS. Dotyczą emitentów nadzorowanych przez Fed oraz banków, które chcą wejść na ten rynek. 

Pierwszy projekt wymagałby pełnego pokrycia emitowanych tokenów dozwolonymi aktywami rezerwowymi. Mogłyby to być m.in. krótkoterminowe bony skarbowe USA i inne płynne aktywa wysokiej jakości.

Fed proponuje też wymogi kapitałowe, zasady zarządzania ryzykiem oraz przechowywania rezerw. Nie chodzi więc o obowiązek trzymania całego pokrycia wyłącznie w bonach skarbowych. 

Drugi projekt opisuje, jak nadzorowane przez Fed banki mogłyby ubiegać się o zgodę na emisję stablecoinów. Do wniosku musiałyby dołączyć m.in. biznesplan i dane finansowe. Przewidziano również procedurę odwołania od decyzji. 

Na razie zasady nie weszły w życie. Konsultacje potrwają 60 dni od publikacji projektów w amerykańskim Rejestrze Federalnym.

OKX obejmuje patronat nad Instytutem Kryptografii.

Załóż konto na OKX i odbierz dostęp do Strefy Inwestora.

Jeśli chcesz zacząć swoją przygodę z kryptowalutami, KONIECZNIE DOŁĄCZ DO STREFY VIP, KTÓRĄ TWORZYMY WSPÓLNIE Z PHILEM ZROBISZ TO KLIKAJĄC >>>  TUTAJ <<<